活塞杆市场处于持续累库阶段,对现货价格形成压制,但期货市场对“金三银四”消费旺季的预期较强。为了了解累库阶段钢价涨跌规律,笔者对2012—2020年春节前后的市场走势进行了统计分析。同时,为了解现货与期货的涨跌窗口期,也对2010—2020年1—3月的现货、期货以及基差进行了统计分析。
市场预期悲观,春节前后螺纹钢价格大幅下跌。2019年,无重大行业政策公布,春节前后价格振荡运行。2020年,新冠肺炎疫情导致市场情绪恐慌,春节前后活塞杆价格大幅下跌。综合来看,春节前后的持续累库阶段,螺纹钢价格涨跌取决于大周期和政策。
总的来说,与2016年和2017年春节前后累库阶段钢价上涨相比,今年累库阶段并没有重大的行业政策公布,仅工信部表示要压减粗钢产量,但并未出台相关政策。此外,今年天气较往年冷以及部分地区疫情反复,提前停工的工地增多,需求清淡令钢价承压。不过,运输受限导致库存紧张,钢厂被动和主动检修力度加大,产量下降又对钢价形成支撑。短期内,价格将振荡运行。而长期来看,去年下半年开工的基建项目周期较长,基建对活塞杆消费的带动效应依然坚挺。