本周珩磨管市场的主要特色
宏观面消息不多,但总体偏暖,主要表现在:1、经济活动环比降温,全年有望保持目标增长;2、货币政策边际放松,1年期LPR小幅下调;3、稳增长措施积极推出,着力提振制造业投资;4、明年信贷“开门红”可期,新一轮基建投资将升温;5、前11月交通固定资产投资超3万亿,年度目标任务全面完成;6、珩磨管需求端表现相对改善,乘用车零售环比增长;7、房地产行业受到关注,多地出台补贴购房政策。
期货调整,现货震荡,供应平缓,需求减少,这是本周市场的主要特色;接下来,预计终端需求维持低位,投机需求难以释放,资本市场上下试探,现货价格窄幅波动。可以看到,当前钢价处于调整阶段:供给有望提升,刚需缺少力度,原料价格偏强,钢厂不甘示弱。
对于上海地区而言,珩磨管市场行情仍在“摇摆”:期货拉高,现货推涨;需求乏力,价格回落。当前的利好因素主要有:钢厂依然强势,库存压力不大,原料成本较高;利空因素主要是:刚性需求下滑,年底资金吃紧,商家不愿囤货。笔者以为,本周钢价震荡走弱,诱因是期货市场的回调,主因是供需面发生了变化:供需双弱,需求更弱,而预期回归现实又带来情绪波动。预计下周上海市场还将延续这样的势头,期间需要关注的是:期货的涨跌,钢厂的态度,需求的变化。
随着春节的临近,后期需求强度还会进一步下降,预计元月中旬以后,更多贸易商将离场休市,刚需会让位于“冬储需求”,而价格因素会影响“冬储”的力度;其次,虽然局部限产仍会制约产能释放,但从政策面的“风向”,以及12月份下旬的复产情况看,供应端环比会有增长,厂家出货压力相应加大;另外,港口铁矿石库存高企,废钢需求放缓,焦炭推涨遇到阻力,后期原料价格整体上移的概率下降,成本端对钢价的支撑作用或减弱。综合来看,一月份国内建筑钢市面临“需求离场,价格趋弱”的压力:珩磨管前期不断试探,后期有价无市。