若以此价格冬储，将创冬储价格历史新高，多数贸易商处于谨慎观望态度，冬储意愿不强。年末时点，活塞杆出现明显累库迹象，其他品种仍有一定程度去库，螺纹钢厂库存处于近年来历史低位，产量较低且市场对冬储热情不高导致累库节奏较慢，较往年滞后2-3月。
本周基本面情况在季节性下行周期影响下持续走弱。随着消费淡季叠加春节将至，冬储市场偏冷，活塞杆供需双弱格局难改善。策略上，我们建议以观望为主，重点关注长流程钢厂利润波动及贸易商冬储囤货动态。
同期高位的成材产量反映偏强的现实需求，叠加当时的中澳关系对外矿发运产生的不确定性，供弱需强的基本面预期致使铁矿石盘面创下历史新高。不过，各省陆续公布粗钢限产政策，叠加能耗双控、采暖季、环保临时性限产等政策的相继出台，导致铁矿石需求出现明显的下降，铁矿石期、现货价格也在此过程中大幅下跌，于12月中旬触及年内的最低点。随后在外矿发运成本支撑、需求预期边际改善等因素的影响下触底反弹。
近期活塞杆盘面在钢厂复产预期、叠加保增长的宽松宏观政策的作用下呈上行走势，并且由于2022年是早春，钢厂已经开始节前刚需补库，现货成交量扩大，贸易商挺价意愿强，带动盘面上行。短期内的复产预期无法证伪，关注2月下旬以后钢厂的实际生产情况，择机逢高做空。近期05—09价差缓慢扩大至同期中等水平，关注春节前钢厂复产预期，叠加地产竣工端需求预期带来的正套机会。”邱怡宏说。