在需求较好的时段，珩磨管产量屡屡创出历史新高
在需求较好的时段，珩磨管产量屡屡创出历史新高，但价格仍得以维持。在此基础上，原料需求持续处于高位，供应端的任何问题都会被市场放大，形成利多行情。而在需求开始转弱时，首先表现为钢材价格受到压制，上涨乏力，但受利润驱动，产量仍然处于高位，此时盘面表现为原料走势强于成材，成材以被动拉涨为主，上方压力及下方支撑逐步清晰。随着需求进一步回落，叠加原料价格持续上涨，形成对钢材利润的挤压，直至电炉及部分高炉转入阶段性亏损，钢厂在逐步削减产量的同时，主动降低原料库存或提高库销比，打压原料价格，使得黑色系价格共振下行。
目前，地产端螺纹钢需求随着各地大量降雨及高温影响开启季节性回落行情，我们预测，样本螺纹钢表观需求或在6月下旬至7月初降至400万吨/周下方，而螺纹钢2010合约价格也将阶段性下行。
珩磨管冬储是每年12月至来年1月的市场关注点之一，冬储的节奏在相当程度上影响节前累库和去库的幅度。期货日报记者通过梳理往年的钢材冬储总结发现，包括贸易商在内的中下游在进行冬储时会考虑一系列因素。如贸易商会主动根据价格周期、春节前价格走势以及盘面价格来决策，但也有一些因素“迫使”贸易商被动进行冬储，如钢厂产量和钢厂政策等。反过来，贸易商冬储也会对影响春节后的钢材市场行情。
所谓冬储，指的是因季节和节日因素导致下游需求锐减，供给出现阶段性过剩，需要中间商留一些库存以备来年开春销售的操作模式。
珩磨管贸商冬储的类型主要有以下三类：一是主动型冬储，即钢贸商主动囤积部分钢材资源，以备来年销售盈利。二是被动型冬储，即钢贸商与钢厂签订经销协议，每月有固定的销售计划，因冬季、节假日下游需求停滞，形成了被动型冬储。三是混合型冬储，即既有被动型冬储的经销计划，也有主动型冬储的预期。
总之，随着钢厂利润受到进一步挤压而开启主动去原料库存，螺纹钢价格重心将出现阶段性回落。
