从光轴运行节奏看，近期钢厂严格落实能耗双控、产量压减等政策，叠加多地执行限电措施，钢厂停、减产现象增多，个别钢厂有焖炉现象，供应端紧张局面对市场的支撑作用较强。从市场报价看，限产逻辑占据主导叠加双节备库需求存在，厂商挺价情绪加温， 活塞杆价格惯性上涨。但随着下游终端采购成本压力与日俱增，钢价过快上涨引发的风险逐渐累积。临近周末，在成交跟进不足，期钢走势偏弱以及国家出台的一系列保供稳价措施等综合因素影响下，过热局面降温，价格开始高位回吐。
光轴期现货市场在大幅拉高过后存在需求兑现的过程，贸易商在下游需求不及预期的前提下须注意库存和资金风险。对于后市，供给端仍有压减预期，而需求还在启动中，“银十”即将接力“金九”，短期内价格大幅下行概率不大。
期货贴水扩大，市场跌势凶猛，厂家不再坚守，这是本周市场的主要特色；接下来，预计终端需求依然平缓，投机需求低位试探，资本市场不甘寂寞，出厂价格跟跌放慢。可以看到，当前钢价处于“大跌后的震荡”阶段：供给维持低位，需求区域分化，成本支撑破位，商家更加谨慎。
对于上海地区而言，光轴市场行情处于“休整”状态：期货下挫，现货跟跌；期货回涨，现货抗跌。当前的利好因素主要有：供应依然弱势，库存正常消化，厂商不愿大跌；利空因素主要是：期货仍有反复，需求旺季证伪，外地资源流入。笔者以为，本周钢价大幅走低，是因为政策风向的引导，叠加资本市场的配合，刚需不济起到助推作用。预计下周上海市场价格区间整理，需要关注的是：政策的倾向，期货的涨跌，成本的波动。